哪家指数基金?
国内最早出现的指数基金,应该是2004年9月成立的国联安基金,旗下有一支指数增强型基金——国联安德利,代码519576 。这支产品采用“主动管理+指数优化”的策略,试图在控制风险的前提下追求基金的长期增值;同时为了克服单纯被动投资的风险,在选时和选股上都有一定的主动性策略。
此后几年,到2013年前,国内先后出现了8只指数基金(A类)。这些基金大致可以分为三类:一类是以上证综指为代表的大盘指数,包括上证50、沪深300和中证500等,反映的是中国最有活力的部分企业的经营状况,这类指数的指数基金数量最多;第二类是以行业为核心的主题基金,包括消费、医药、金融地产和国防军工等主题,以及中证全指金融地产指数、中证全指信息技术指数、中证全指消费指数等;第三类就是海外市场或者境外指数的跟踪。比如恒生中国企业指数、标普亚太地区(除日本)股票指数等。 不过,随着主动管理类基金的快速发展,目前市场上新出现了很多创新产品,这一定程度上挤压了指数基金的发展空间。但是,我们认为,对于投资者来说,选择适当的指数基金来布局还是非常有必要的。原因有以下几点:首先,任何主动管理型的基金都是基于某个指数为基础,其管理的超额收益最终会归因于所选指数的表现;其次,指数能够很好地刻画某一类型或某一个行业的公司特征,通过投资于指数所包含的公司,达到降低个股风险的目的;相对于ETF等类似产品,指数基金在申赎机制上有先天的优势,能够更加灵活地满足投资者的需求;最后,中国的资本市场还在不断完善,指数化投资的优势将更加明显。我们仍然看好指数基金在中国的发展前景。