伊利股份是成分股吗？
属于，但没必要买 伊利目前总市值2632亿，在A股乳业中排名第一，仅次于蒙牛(408亿美元)；营业收入和归母净利润分别为971亿元、95.3亿元，同样位列第一。但它的市盈率(TTM)却只有18倍，不仅远低于蒙牛的54倍，甚至低于飞鹤的25倍。
原因也很简单，一是前两个季度受疫情影响业绩下滑明显，二是上半年计提了接近8亿的商誉减值准备。如果剔除这两项影响的话，伊利的实际业绩表现还是不错的。 不过，伊利也有自己的烦恼。虽然主营业务收入和利润总额都在持续增加，但其业务结构却出现了较大的变化——液态奶的收入和占比都在大幅上升，而冷饮等其他子业务的收入则不断下降。
为了扩大市场规模，提升市场占有率，近年来，伊利在液态奶领域进行了大量投资。据其半年报显示，2020年上半年，伊利在液体乳领域的销售收入为490.9亿元，比上年同期增长16.5%，但销售成本却从232.3亿元上升到247.9元，增长了6.7%，由此产生的毛利为243.6亿元，同比增长20.3%。
当然，成本上升有疫情的影响，比如采购价格的上涨以及物流运输的不确定性等。但也需要看到，近年来伊利不断扩张产能，尤其是液体乳产能的扩张。根据公司公告，仅2020年下半年就预计新增液体乳生产线多条，预计将新增产能约200万吨/年。
随着规模效应的显现以及产能置换，预计伊利的经营风险将会进一步释放，盈利能力也会有很大的提高。 但问题在于，目前的行业竞争格局并不以伊利的意志为转移。一方面，像光明、三元等老牌乳企还在苦苦支撑；另一方面，像妙可蓝多、养元饮品等后来者也在抢食蛋糕。