股票波动率多少？
假设我们买的是指数，不是单只股票，那么它每一周的波动率就是10%（这里为了方便计算，假设每周5个交易日）。 然后我们看一年（一个季度4周）的波动率是多少？答案是10%*4=40% 这仅仅只是年波动率吗？并不是，因为它没有考虑上尾部的极端值的影响——也就是在这一年里，最大的一次周跌幅和最大的一次周涨幅。如果考虑上这些极端值的影响的话，年化后的波动率要远远高于40%。
那有人可能会问了，既然波动率这么大，我要怎么样才能赚到钱呢？其实很简单，你只要在大盘下跌的时候买入，大盘上升的时候卖出就能赚到钱。具体是怎么操作的呢？ 举个例子： 我们以2018年的A股为例来演示一下，先画出它的每日波动情况 然后我们来把它一年的波动情况绘制出来（把每一天的波动幅度加起来除以5） 可以看出2018年的A股还是跌多涨少，全年波动幅度高达62.7%，虽然波动率计算是13.6%，但考虑了尾部极端值之后其实远大于13.6%，如果我们按年波动率13.6%来计算，那么年最大亏损将远大于62.7%。当然，如果你是在2018年最高点2696点开始清仓，那么恭喜你，你躲过了今年的全部下跌，全年毫无损失。
那有没有一种方法可以避开每年的暴跌呢？有！那就是采用均值回归的策略，即在极端值出现的时候果断离场观望，等局势明朗再进场抢筹码。比如说我在今年最低点2440开始满仓，那么在去年年底我就会减仓至半仓以下，等到春节后我开始加仓至满仓，这种策略不但避开了所有的下跌，而且还抢到了大部分的反弹筹码。这就是均值回归策略的魅力所在。