牧高笛股票能涨多少？
2016年上市，发行价29.53元/股 目前股价48-50元 涨幅相当不错，但估值偏高
作为户外用品概念的个股，牧高笛上市后一直表现不错。从股价走势来看，自2016年上市以来，牧高笛就呈现持续上涨态势。在2017年初、2018年底和2019年中先后出现3次涨幅超过50%的高点。不过今年因为全球疫情的冲击，公司业绩出现了大幅下降，这也使得其股价在上半年一路下跌，最低触及27.49元/股的低位。但在下半年开始反弹，并且再次回到35元以上，并不断接近前期高点。
截至最新收盘日（11月23日），牧高笛股价为49.76元/股，总市值达28.7亿元。 由于牧高笛属于小盘股，因此这样的总市值并不大。
而从财务数据看，牧高笛的表现还是不错的，尤其是在利润增长方面。
据数据显示，虽然今年上半年牧高笛营业收入有所下滑，净利润也同比下降了43.8%，但由于去年同期基数较小，因此仍保持着11.5%的增长率；而扣除非经常性损益后的净利润更是同比暴增314.12%至5065万元之巨。
事实上，牧高笛近年来一直保持较好的成长性。根据财报显示，近三年公司的营收规模基本保持20%以上的增速，扣非净利润则保持30%左右的同比增长速度。而最近三年累计实现扣非净利润3.8亿多元，年均复合增长率超过了40%。 从毛利率数据来看也很亮眼。 招股书披露的信息显示，2016年到2018年期间，牧高笛的主营业务毛利润分别为2.3亿元、2.5亿元以及3亿元，分别占当期主营业务收入的77%、76%及73%以上。其中2018年度毛利润率高达70.08%。 在国内同行业上市公司中处于领先水平。以三夫户外为例，公司2019年前三季度主营产品的综合毛利率仅为28.28%。 从研发费用占比上看，牧高笛的研发支出也是同行望尘莫及的存在。数据显示，近三年来牧高笛每年用于研发投入的资金都不足千万，仅占总营收的比重都在5%附近徘徊。 而同期同行平均水平大多不到3%。 以2018年的数据为例，同年牧高笛投入的研发资金为877多万，而同行业的三夫户外这一数字则为158万。
对于一家做户外装备的企业来说，持续增加研发投入显然是必要的。 但问题是为什么在牧高笛研发力度如此大的时候依然能做到毛利率高达7成呢？ 这主要是因为牧高笛的产品结构决定了其可以在产品定价上拥有较大自主权。 据了解，目前牧高笛的主要产品分为帐篷、睡袋和其他三大类。而这三类产品中又以帐篷为主，几乎占到整个营收规模的八成左右。 帐篷中又有露营帐和折叠帐之分，两者价格相差悬殊，前者的单价一般都在千元之上，而后者则在百元以下居多。正因为如此，牧高笛才会将绝大部分精力放在帐篷这一单品上，从而获得相对较高的毛利率空间。
当然，除了产品外，渠道建设也很重要。 据公开资料显示，截至目前，牧高笛在全国拥有线下门店约300家，线上店铺数量也有400多家之多，可谓线上线下齐发力。而这与公司的品牌营销密不可分。 据了解，为了提升品牌形象，牧高笛曾邀请多位国内外明星代言，其中包括谢霆锋、李晨等知名艺人。此外还在多个电视广告栏目和综艺节目中露脸，包括《快乐大本营》、《极限挑战》等，由此积累了一定的人气基础。