建发股份什么时候XD？
关注建发股份多年，很早就想融资融券了，苦于没有股票市值不够50万，后来市值够了又迟迟没有XX配股份的推出，前几天终于等来了XX配股方案，配股方案还算可以，但最关键的时间点太鸡贼了：2016年6月30日至2016年7月14日，14个自然日。
先说结论：我不准备参与这次XX配股。
先看下具体配股内容：
配售数量：339271.5893万股，按30%配股比率计算，可供配售股份数量=113088.7491万股
配股价格：3.54元/股
募集资金总额（不含发行费用）：402967.34万元，扣除发行费用后，募集资金净额拟用于：
（1）补充公司经营性现金流，改善财务状况；
（2）满足公司未来业务发展资金需求，促进业务发展；
（3）偿还公司银行贷款。
很明显，这次建发的动机很单纯就是为了：还钱+改善财务状况。
为什么？
其一、2016年一季度财报显示，截至3月31日，建发的负债率高达90.76%，而短债/长债比为12.4/88.6，财务数据确实不太好看。
其二、近年来，靠批发业务增长拉动房企盈利回暖已成过去时，住宅地产仍是龙头。2016年5月26日，央行、银-监会联合发布了《关于促进房地产市场平稳有序发展，做好营业税收-入递减优惠工作的通知》（银发[2016]44号），其中规定：“对个人销售住房实行增值税即征即退政策。具体退还比例及手续办理问题，按照《财政部、国家税务总局关于继承土地、房屋权属有关契税问题的函》（财税[2001]141号）、《国家税务总局关于离婚财产分割有关契税政策，的通知》（国税发[2001]152号）和《财政部、国家税务总局关于企业改制相关契税政策的通知》（财税[2003]192号）等有关文件规定执行。”
这意味着什么，个人按揭贷款将很难再从银行拿到低利率的贷款了，房贷需求将向审批速度快、利率较低的各大银行资产端挤-压。
而在“去库存”的大背景下，2016年6月起，监管层开始加大对房地产企业信贷的支持力度。6月1日，银-保-监-会发了《关于加强和改进企-业银行信贷业务的通知》（银保监发[2016]53号），从深化供给侧改革、全面深化农商银行改革、提高融资效率、改进企业金融服务、加强风险防范等5个方面，对加强和改进企业银-行信贷业务管理工作提出了要求。文件第一条就是：银-行要增加信贷投放，加大对实体经济的融资支持。降低信贷利率、加大授信额度、提高授信效率、创新融资产品、拓宽融资渠道、实施融资指导、增加授信业务品种等。
所以，无论从财务角度，还是从市场环境及政策方向上看，建发此次配股实际上就是变相还点债+改善下财务数据。
再者，从技术角度，这波操作确实6：假设某股东在7月14日收市后30个自然日（6月24日至7月14日）内，未提出放弃优先配售权益，则该股东既不能参与本次优先配股认购，同时也放弃本次配股权。
那么，如果不参与配股，持有该股票的所有股东，每10股将会损失3.54*30\10=10.62元，如果同时失去剩余股票定价权，还可能受到二级市场的大幅损失，这就属于典型的“明降暗涨”了。