投资支持是什么?

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以我目前了解的情况来看,国内目前对于初创公司来说比较主流的融资方式包括天使(创业)投资、风险投资和私募股权投资等几种。 天使(创业)投资指由富裕的个人或机构(多为企业创业者、CEO或高管)所进行的投资;风险投资一般有特定目标,比如要促进新技术行业发展、增加某个地区就业机会等;私募股权投资则主要目的是使被投资企业的资产价值最大化。

虽然三种投资的主体和目的各有不同,但就其操作方式而言却有不少相通之处。

首先,三种投资都有一定期限,期间双方互不干涉,只是到了一定的时限之后,如创业企业不能自主筹措足够资金完成预期发展目标,风险投资机构或者私募股权投资机构就会要求被投资公司增资,这时就有权参与公司的经营管理决策。

其次,三种融资方式在交易结构上都体现为优先股的形式,即投资方首先以现金或者证券等方式向创业企业预先交付款项,获得相对债权而言较为优先的债权权益;而在清算时,投资方首先得到清偿。 当然,除了上述两点相通之外,这三种融资方式还是有很大的区别。

最明显的差别在于对被投企业实际控制权的掌握上。由于天使(创业)投资者往往通过个人关系找到投资项目,因此他们较易受到被投资方的牵制;而风险资本和私募股权资本由于是向特定行业和投资策略集中,因此比较容易形成行业优势,并在谈判中掌握主动。

另外,三种融资方式的融资成本和回报也有不同。不过,随着国家利好政策的颁布和企业需求的增长,预计未来的融资成本都会保持在比较低的水准。 目前,我国对于企业直接融资的支持政策都在不断出台。2013年3月,财政部和国家税务总局发布《关于推进股权投资试点有关问题的通知》,进一步明确了境内企业境外发行股票并转让的相关税务处理办法 。

今年4月份,国务院印发《关于进一步支持小型微型企业健康发展的若干意见》,再次明确鼓励金融机构创新产品和服务,加强对小型微型企业的信贷支持 。

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