海南股份为何下跌？
作为第一个吃螃蟹的人（海南自贸区首个IPO），在之前并没有受到过多的关注，而股价也是处于一个相对低迷的状态；但是近期由于其他两个自贸区的股票的连续拉升，市场开始追捧，于是海南板块个股迎来一轮上涨，而该股更是上涨超过50%；不过，在我看来，当前时点显然不是买入的好时机。 原因有二，
1.该股的估值已经不低，目前PE（ttm）已经达到283倍，虽然业绩增长有保障，但这样的估值水平显然是不合理的，追高买入的风险很大；
2.近期的上涨明显受到题材驱动的影响，中央经济工作会议提出，要构建高水平社会主义市场经济体制。而资本市场改革无疑是最重要的内容之一，我们要做的，就是寻找受益于资本市场的改革的标的。从这一点来看，金融股无疑是首当其冲。而海南板块作为首个自贸区，显然是有一定的想象空间的；最近消息面上，也有关于海南国际航运枢纽和自由贸易港建设的消息。不过，考虑到金融股本身的估值水平就不算太低，而且整体估值水平与利率水平存在很强的正相关性，如果利率水平继续上行的话，对于整个板块来说都将会产生负面的影响。我的观点仍然是，以观望为主。如果未来出现大幅下跌，并且估值水平回到合理区间的话，倒是可以考虑介入。