如何看待量化基金?
1.国内量化的蓬勃发展有政策因素,政府希望利用量化对冲的手段为股市降温、减少爆仓风险;而且A股市场连续多年波动率很低(2015年大牛市之前甚至低于欧洲和日本),导致很多做股票的基金公司很不满,希望通过量化投资的方式提高收益(毕竟通过选股可能很难跑赢指数了)。同时国家倡导的金融改革也是从券商开始,因为券商是市场化的机构,容易放开;后面可能会逐渐引入做市商制度等,因此券商系量化基金先走了一步。
2.策略方面,目前比较主流的是统计套利、期权策略还有T0交易。其中期权策略又包括期权买方和期权卖方,买方主要是对冲基金经常做的期权险策略,卖方主要是期权做市商策略。 这些策略各有各的适用范围和情况。比如期权的买方策略一般适用于标的物价格波动较大或者是单边走势的情况,而卖方策略则多适用于标的物价格处于盘整或者低位的时候。
3.国内现在做量化的有很多券商资管和公募基金,具体排名我不太清楚,不过据说国泰君安的量化团队是全行业第一的。 至于策略的研发上,其实最重要的还是数据,国内目前各个平台的数据都是不透明的所以需要自己去收集和分析。
然后就是算法和模型,现在比较流行的是基于机器学习的方法,因为人工选股已经很难超过指数了,所以可以借鉴的方法多是基于AI和大数据的策略。
最后才是编程实现策略,当然这很重要,没有好的编程能力你的策略很难实现,并且无法做到回撤最小、收益最大。 最后总结一下,做量化的优势在于可以同时把握趋势以及震荡行情,适合于多种行情下运作。缺点在于前期研发策略和数据挖掘的能力要求高,且资金规模不够的话会导致杠杆不足。