股票多空交战?
最近,各大券商及基金公司都发布了一份关于2016年度的业绩报告。 从报告中可以看到,在2016年A股整体上涨的情况下,券商和基金公司的资管业务都保持了不错的增长。 其中,券商的资管业务收入同比上涨了44%,基金公司资管业务收入更是暴涨了378%! 在我看来,这些数据其实体现了一种现象——主动管理的崛起。 什么是主动管理呢?它是指通过主动的投资管理决策去获取收益。 与之对应的是被动管理,又称指数化投资,指通过购买并持有标的指数的成分股权债组合方式,让资产实现市场平均收益率。
在过去的一段时间里,国内证券市场整体上是倾向于主动管理赚钱的。 2015年下半年开始,价值投资和量化投资逐渐成为证券市场和基金圈里的热词。 如今再看这两个概念,可以说都是主动管理理念下的不同分支。
无论是价值投资还是量化策略,都是在试图通过主动的策略选择去超越市场,获得更为优秀的投资收益。 而且从数据来看,国内目前已经是处于一个主动管理时代。
据广发证券研究所统计,2015年主动管理收益为4.49%,2016年却大幅上升至8.47%;同期沪深300的年化收益仅为3.38%。 这意味着你的主动选股和投资能力如果在2016年还跑不赢市场的话,那么你在2015年就已经输了。 所以现在机构间的竞争,已经不再是单纯的对冲套利或是打新股那一点点低风险收益了,而是比拼真正的投资能力。
对于普通投资者来说,如果你还不改变自己的投资思维,还想仅仅靠挑选到黑马个股来获取超额收益,很可能会被这种时代抛弃。 未来,只有那些掌握着先进投资理论、拥有优秀投研能力的投资机构才能够在市场上脱颖而出。